Nisa

2024年からの新NISA開始に向けて、日本の投資信託業界ではインデックスファンドの手数料引き下げ競争が始まっています。投資信託業界は手数料の低いインデックスファンドの手数料だけでは利益が少ないので、隠れた意図として、個人投資家を比較的手数料の高いアクティブファンドに誘導したいと考えているようです。 インデックスファンドの手数料引き下げ競争 新NISA開始に向けてインデックスファンドの需要が高まる 日本では、2024年から新たなNISA（少額投資非課税制度）が開始されることが決定しています。これにより、個人投資家が非課税で最大1800万円まで投資できるようになります。この新NISAに向けて、インデックスファンドの需要が高まっています。 インデックスファンドとは、特定の市場指数に連動する投資信託のことで、運用コストが低く、市場全体の動きに合わせたリターンが期待できます。新NISAでは、非課税枠内での運用が求められるため、低コストで運用できるインデックスファンドが注目されています。 インデックスファンドの手数料引き下げ競争が激化 一方で、インデックスファンドの手数料引き下げ競争が激化しています。主要な投資信託会社が、手数料を引き下げる取り組みを行っています。例えば、三菱UFJ国際投信が運用する「eMAXIS Slim」シリーズは、手数料が非常に低く、注目を集めています。また、2023年3月、「たわらノーロード」シリーズが「eMAXIS Slim」シリーズを下回る手数料に引き下げることを発表しました。 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB200VW0Q3A320C2000000/ 手数料引き下げ競争の影響 手数料引き下げ競争の影響は、投資家にとって非常に大きいです。低コストで運用できるため、投資家はより多くの資金を運用に回すことができます。また、手数料が低いため、長期的な運用においてもコストが抑えられます。 しかし、手数料引き下げ競争が激化する一方で、投資信託会社の狙いが見え隠れしています。 手数料引き下げ競争に見え隠れする投資信託業界の狙い アクティブファンドへの誘導が隠れた意図？ 投資信託業界は、インデックスファンドの手数料引き下げ競争によって、アクティブファンドへの誘導を狙っているという見方もあります。 運用会社にとって手数料の引き下げは収益にマイナスになる。手数料が比較的高いアクティブ投信などに投資資金を誘導できるかが課題となる。ニッセイアセットの担当者は「アクティブ投信もインデックス投信も両輪で提供していく」とし、アセマネOneの担当者も「アクティブ投信の運用で他社との差別化を図る」と話す。 引用: 米株投信の手数料競争が過熱、アセマネOneは業界最低に - 日本経済新聞 (nikkei.com) アクティブファンドとは、運用マネージャーが市場の動向を分析し、銘柄選択やセクター分散などを行い、市場平均を上回るリターンを目指す投資信託のことです。2023年時点で、アクティブファンドの信託報酬は平均で年間1.2%程度となっており、インデックスファンドよりも高いです。アクティブファンドを選ぶ際は、手数料に見合ったリターンが安定的に出せなければ、長期的に見てインデックスファンドよりリターンが下回ることになります。 個人投資家にとっての選択肢と今後の展望 今後の展望と個人投資家が注目すべきポイント 今後も、インデックスファンドの手数料引き下げ競争は続くと予想されます。一方で、投資信託業界は、個人投資家に、低コストで運用できるインデックスファンドを選ぶことが重要です。また、投資信託業界のアクティブファンドへの注力にも注意が必要です。自分の投資方針を決めて、新しい投資信託の過度な宣伝に惑わされないようにしましょう。 投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な投資信託を選ぶことが重要です。また、投資信託の運用成績や手数料だけでなく、投資信託会社の信頼性や運用方針なども注目すべきポイントです。 個人投資家の選ぶべき投資信託 特にこだわりのない個人投資家が選ぶべきは、低コストで運用できるインデックスファンドです。インデックスファンドは、市場全体の動きに合わせたリターンが期待できるため、運用成績が安定しています。また、手数料が低いため、長期的な運用においてもコストが抑えられます。 一方で、アクティブファンドを選ぶ際は、インデックスファンドを上回るリターンが見込めるか、運用方針やファンド・マネージャーを信用できるかなど慎重に見極めることが重要です。アクティブファンドは、十分な知識を持った個人投資家向けと言えるでしょう。 投資信託の選択には慎重さが必要です。自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な投資信託を選ぶことが重要です。

2024年から導入される新しい少額投資非課税制度（NISA）について、投資枠の最大3分の2を占める「成長投資枠」を使って購入できる投資信託を2000本程度に絞り込む方針が金融庁から示されました。レバレッジを使った投信、毎月分配の投信、運用期間20年未満の投信は対象外となります。 なお、「つみたて投資枠」で購入できる投資信託は、現状「つみたてNISA」で購入できる、主に株式を対象とするインデックスファンドなどの商品が対象となります。 新NISA成長枠、公募投信の3分の2が対象外　金融庁方針 成長投資枠で対象外となる投資信託の種類 以下の投資信託は、新NISAの成長投資枠で対象外となります。 毎月分配 の投信 ただし、隔月分配の投信はOK 運用期間が20年未満の投信 運用期間が5年程度のことが多い、利回りの高い米企業の社債などを組み入れる投信 高 レバレッジ 商品 デリバティブ（金融派生商品）を活用して外国債券で運用するアクティブ運用の投信は対象外になる可能性がある。 為替変動などのリスクをヘッジする目的でのデリバティブの活用であればOK。 成長投資枠で何に投資すべきか 成長投資枠は、長期的な視点で成長が期待できる投資対象に投資する枠組みです。成長投資枠も「つみたて投資枠」と同様に、低コストで広く分散されたインデックスファンドを選択することがおすすめです。 成長投資枠で投資できるもの 成長投資枠で投資できる主な対象は以下のものです。 インデックスファンド アクティブファンド 個別株式 インデックスファンドは、特定の市場指数に連動するように組成された投資信託で、分散投資を手軽に行えます。一方、アクティブファンドは、ファンドマネージャーが自らの選んだ銘柄に投資する投資信託です。アクティブファンドは、運用成績によっては高いリターンを期待できますが、管理費用が高く、費用対効果が低い場合があります。 また、個別株式に投資することもできますが、リスクが高いため、初心者にはおすすめしません。個別株式に投資する場合は、投資先の企業の業績や将来性など、情報収集が必要となります。 成長投資枠で選んではいけない投資信託 手数料の高いアクティブファンド 隔月分配の投資信託 アクティブファンドは、運用マネージャーの技量に大きく左右されるため、必ずしもリターンが高くなるわけではありません。さらに、アクティブファンドの運用には、手数料が高くかかることが多いため、実際のリターンとしては想定よりも低い結果になることもあります。成長投資枠でアクティブファンドを選択する際には、運用マネージャーの実績や信頼性を調べ、手数料が高くなりすぎていないかを確認することが重要です。 一方、隔月分配金の投資信託は、配当に対する複利効果が得られないこと、運用で利益が出ていなくても毎月分配金を支払う、いわゆる「タコ足配当」になっていることがあるため、おすすめできません。さらに、隔月分配の投資信託はインデックスファンドよりも手数料が高いことが多いです。もし、キャッシュ・フローがほしいのであれば、分配金のある投資信託ではなく、必要な金額分投資信託を売却するのが合理的です。つまり、取り崩しの心理的抵抗を克服して投資信託を売却するか、分配金のある投資信託を選んで、無駄に高い手数料を払うかの選択が必要です。 成長投資枠も低コストで広く分散されたインデックスファンドがおすすめ 結局のところ、成長投資枠で投資する場合も、全世界株式インデックスファンドなど「つみたて投資枠」で買える投資信託と同様に低コストで広く分散されたインデックスファンドがおすすめです。もし、アクティブファンドや個別株に投資する場合は、慎重に情報収集を行い、リスク管理を徹底することが大切です。 新NISAで投資信託業界が激変する 2024年から始まる新NISAは、多くの日本人にとって十分な投資額であろう1800万円の非課税枠です。これにより、NISAで投資対象外となる投資信託については、資金流入が減ることが予想されます。また、今後、低コストなインデックスファンドのコスト競争が激化していくかもしれません。実際に、「たわらノーロード」シリーズは、 信託報酬率を業界最低水準に引き下げる ことを発表しています。これからも、賢く投資信託を選んでいくことが重要です。

経済評論家の山崎元さんと、ブログ「梅屋敷商店街ののランダム・ウォーカー」の水瀬ケンイチさんの共著「ほったらかし投資術」のご紹介です。 老後のために 資産形成したいけど、どうしたらいいのかわからない なるべく 手間も時間もかからない資産形成方法が知りたい 資産運用時の心がまえを知りたい という方におすすめです。 これから資産形成を始めたい投資未経験者おすすめ 投資の専門家である山崎元さんとインデックス投資の長期実践者である水瀬ケンイチさんとのタッグということで、2つの視点で資産形成をどうすべきかということについて書かれています。 **インデックス投資の基本的な考え方や実践はこれ一冊でも十分勉強できます。**資産形成をこれから始めるという方や、インデックス投資の意味を正しく理解したいという方におすすめです。 資産形成を始めようとしたときに必ず疑問になる以下の点について、一つの答えが見つかると思います。 いくら貯めれば資産形成を始められるのか どうやって資産形成を始めたらいいのか どこの証券会社で買えばいいのか 何を買うべきか 資産配分をどうすべきか DC（確定拠出年金）、NISAはどう利用すればいいか 買ったあとの運用はどうすればよいか この本が特に良い点は、専門家の解説と実践者の実際の運用という2つの視点で書かれていることです。 正確にはこうしたほうがいいんだけど、実践的にはこっちのほうがいいというような、理論を理解した上で実践的な方法を学べます。 インデックス投資の長所 本書でおすすめしているのはインデックス投資です。インデックス投資とは、日経平均やTOPIX、S&P500、ダウ平均のような株価指数（インデックス）と同じ値動きを目指す投資方法です。 また、アクティブ運用とは、運用者が売買を決めてインデックスを上回る成績を目指すものです。インデックス運用はアクティブ運用と比べて以下のメリットがあります。 インデックス投資の長所 手数料が安い わかりやすい 負けにくい 手間がかからない 歴史的に見て、インデックス運用は長期的に7割以上アクティブ運用に勝っており、比較的無難な方法だと思います。 インデックス投資の短所 インデックス投資は投資方法として優れていますが、短所として投資自体に楽しみが少ないことがあります。つまり投資を「ゲーム」として捉えるとつまらないのです。 インデックス投資の短所 成果がすぐに見えない お金が増えるのに時間がかかる 基本やることがないので退屈 良い商品を選んで良い投資手法を続けても、結果が出るのが数年から数十年後で、その間ほとんど何もすることがないのです。 個別株でのアクティブ運用や、FXなどの投機（タイミングをみて売買する手法）では、自分の選択に対して結果がすぐにわかります。投資自体を楽しみたいかどうかで、好みが分かれるところではあります。 また、当たり前ではありますがインデックス投資だからといって、損しないと考えないほうがよいです。あくまでも他の投資方法と比べて負けにくいだけで、暴落が起きれば普通に損します。 ほったらかしを続けるのは実は難しい 前述の通りインデックス投資では、運用中はほとんど何もしなくて良いというメリットがあり、本書のテーマでもあります。 一方で、実践者からすると実はほったらかしにするのは心理的に難しいです。 https://twitter.com/mild_investor/status/1134061312470704129 つまり、ほったらかしというのはある意味で、「何があっても株を持ち続ける」という**「ホールド力」を試される**ことになります。 株価の暴落や急騰、先行き不透明な経済不安を煽るニュースなどがあるたびに、気になって売ろうかどうか迷うはずです。 本書にはこのような運用中の心構えや注意点についても記載されており、勉強になります。 私は、以下のような気持ちで続けようと思っています。 なくなったら困るお金は運用しない 投資したお金は、もう自分のものではないと考える 積立を自動化して投資のことは忘れる。株価を見ない（Set & Forget） https://twitter.com/mild_investor/status/1132497452680957952 2019年現在までのアップデート この本が出版されたのは2015年ですが、2019年までの4年間で業界も変化がありました。その一部をご紹介します。 手数料の値下げ インデックスファンドのコストの値下げが続いています。例えば、ニッセイ外国株式インデックスファンドは2015年当時、信託報酬が年率0.39%でしたが、2019年現在で年率0.09%です。 コストが4年間で約4分の1にまで下がっています。これは素直に喜ばしいことですね。 現在は、日本で普通にインデックス投資を続ける環境が整っていると思います。 ロボットアドバイザーの登場 WealthNavi など、機械的にインデックス投資を一任できるサービスもでてきています。 ただし、現時点ではロボットアドバイザーは手数料が1%前後と高いものが多く、長期的な運用には向いていないと考えています。 一方で、投資を始める際の手間としては一番少ないので、最初のステップとして数ヶ月間ロボットアドバイザーを使ってみるというのはおすすめです。 また、手数料無料でインデックス投資の運用をほぼ自動化できる松井証券の 投信工房 というサービスも登場しており、今後が楽しみな分野です。 まとめ 比較的無難な資産形成をしたい方には、インデックス投資がおすすめです。 投資を始めるまでの一苦労を乗り越える、投資を始めたあとの不安を乗り越えるために参考になりますので、興味がある方は「ほったらかし投資術」を読んでみてはいかがでしょうか。 【全面改訂】ほったらかし投資術 (山崎元、水瀬ケンイチ) amazon.co.jp また、以前紹介した「お金は寝かせて増やしなさい」とテーマが似ていますので、よろしければこちらの書評も合わせてご覧ください。 ...