インデックスファンド

2024年からの新NISA開始に向けて、日本の投資信託業界ではインデックスファンドの手数料引き下げ競争が始まっています。投資信託業界は手数料の低いインデックスファンドの手数料だけでは利益が少ないので、隠れた意図として、個人投資家を比較的手数料の高いアクティブファンドに誘導したいと考えているようです。 インデックスファンドの手数料引き下げ競争 新NISA開始に向けてインデックスファンドの需要が高まる 日本では、2024年から新たなNISA（少額投資非課税制度）が開始されることが決定しています。これにより、個人投資家が非課税で最大1800万円まで投資できるようになります。この新NISAに向けて、インデックスファンドの需要が高まっています。 インデックスファンドとは、特定の市場指数に連動する投資信託のことで、運用コストが低く、市場全体の動きに合わせたリターンが期待できます。新NISAでは、非課税枠内での運用が求められるため、低コストで運用できるインデックスファンドが注目されています。 インデックスファンドの手数料引き下げ競争が激化 一方で、インデックスファンドの手数料引き下げ競争が激化しています。主要な投資信託会社が、手数料を引き下げる取り組みを行っています。例えば、三菱UFJ国際投信が運用する「eMAXIS Slim」シリーズは、手数料が非常に低く、注目を集めています。また、2023年3月、「たわらノーロード」シリーズが「eMAXIS Slim」シリーズを下回る手数料に引き下げることを発表しました。 https://www.nikkei.com/article/DGXZQOUB200VW0Q3A320C2000000/ 手数料引き下げ競争の影響 手数料引き下げ競争の影響は、投資家にとって非常に大きいです。低コストで運用できるため、投資家はより多くの資金を運用に回すことができます。また、手数料が低いため、長期的な運用においてもコストが抑えられます。 しかし、手数料引き下げ競争が激化する一方で、投資信託会社の狙いが見え隠れしています。 手数料引き下げ競争に見え隠れする投資信託業界の狙い アクティブファンドへの誘導が隠れた意図？ 投資信託業界は、インデックスファンドの手数料引き下げ競争によって、アクティブファンドへの誘導を狙っているという見方もあります。 運用会社にとって手数料の引き下げは収益にマイナスになる。手数料が比較的高いアクティブ投信などに投資資金を誘導できるかが課題となる。ニッセイアセットの担当者は「アクティブ投信もインデックス投信も両輪で提供していく」とし、アセマネOneの担当者も「アクティブ投信の運用で他社との差別化を図る」と話す。 引用: 米株投信の手数料競争が過熱、アセマネOneは業界最低に - 日本経済新聞 (nikkei.com) アクティブファンドとは、運用マネージャーが市場の動向を分析し、銘柄選択やセクター分散などを行い、市場平均を上回るリターンを目指す投資信託のことです。2023年時点で、アクティブファンドの信託報酬は平均で年間1.2%程度となっており、インデックスファンドよりも高いです。アクティブファンドを選ぶ際は、手数料に見合ったリターンが安定的に出せなければ、長期的に見てインデックスファンドよりリターンが下回ることになります。 個人投資家にとっての選択肢と今後の展望 今後の展望と個人投資家が注目すべきポイント 今後も、インデックスファンドの手数料引き下げ競争は続くと予想されます。一方で、投資信託業界は、個人投資家に、低コストで運用できるインデックスファンドを選ぶことが重要です。また、投資信託業界のアクティブファンドへの注力にも注意が必要です。自分の投資方針を決めて、新しい投資信託の過度な宣伝に惑わされないようにしましょう。 投資家は、自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な投資信託を選ぶことが重要です。また、投資信託の運用成績や手数料だけでなく、投資信託会社の信頼性や運用方針なども注目すべきポイントです。 個人投資家の選ぶべき投資信託 特にこだわりのない個人投資家が選ぶべきは、低コストで運用できるインデックスファンドです。インデックスファンドは、市場全体の動きに合わせたリターンが期待できるため、運用成績が安定しています。また、手数料が低いため、長期的な運用においてもコストが抑えられます。 一方で、アクティブファンドを選ぶ際は、インデックスファンドを上回るリターンが見込めるか、運用方針やファンド・マネージャーを信用できるかなど慎重に見極めることが重要です。アクティブファンドは、十分な知識を持った個人投資家向けと言えるでしょう。 投資信託の選択には慎重さが必要です。自身の投資目的やリスク許容度に合わせて、適切な投資信託を選ぶことが重要です。

つみたてNISAなどで購入できるインデックスファンドの人気が日本で高まっています。特に人気があるのが、全世界株式インデックスファンドと米国株式インデックスファンドです。両方ともいい点があり、投資初心者はどっちを買うか迷う方もいるかと思います。一方で、全世界株式インデックスファンドと米国株式インデックスファンドの両方を買うことは、分散投資の観点からはほぼ意味がないと言わざるを得ません。以下では、その理由とともに、なぜ投資初心者がこのような両方のインデックスファンドを買ってしまうという間違いを犯しやすいのか、そして正しい投資信託の選び方について詳しく説明します。 インデックスファンドの種類 インデックスファンドとは、ある指数に連動するように運用される投資信託のことです。例えば、日経平均株価やS&P500などの指数に連動するインデックスファンドがあります。 全世界株式インデックスファンドとは、全世界の株式市場に分散投資することができるインデックスに連動した運用を目指す投資信託です。代表的なインデックスには、MSCIオールカントリーワールド・インデックス（ACWI）やFTSEグローバルオールキャップ・インデックス（GACI）などがあります。 米国株式インデックスファンドとは、米国の株式市場に投資することができるインデックスに連動した運用を目指す投資信託です。代表的なインデックスには、S&P500やCRSP USトータル・マーケット・インデックスなどがあります。 なぜ全世界株式と米国株式の両方を買うことに意味がないのか 全世界株式インデックスファンドと米国株式インデックスファンドを両方買うことにはどんなメリットやデメリットがあるでしょうか？ 全世界株式と米国株式を両方買っても分散効果がない まずメリットですが、一見するとより幅広く分散投資できるように思えます。しかし、実際にはそうではありません。分散投資の目的は、投資ポートフォリオのリスクを低減することです。ただし、米国株式が全世界株式市場の半分以上を占めています。例えば、MSCI ACWIでは米国の比率が約58％ であり、FTSE GACIでは小型株も含めていますが 米国比率は約54％でほぼ同様です。そのため、全世界株式と米国株式の両方を買うことによって、十分な分散効果を得ることはできません。したがって、両方を買うことによってリスクが低減されるわけではありません。 リバランスの手間が増える それでは次にデメリットですが 、米国株式インデックスファンドと全世界株式インデックスファンドの両方に投資する場合、その資産配分を維持するのは手間のかかるリバランスが必要です。本当に少し米国株式が多めの全世界株式に投資したいのだとしても、投資初心者にとっては、手続きの煩雑さや手間が負担になることがあります。 なぜ投資初心者は全世界株式と米国株式の両方を買ってしまうのか さて、なぜ投資初心者は全世界株式と米国株式の両方を買ってしまうのでしょうか。 投資初心者は人の意見の影響を強く受ける 考えられる理由の一つは、SNSやYoutuberなどのインフルエンサーが米国株式インデックスファンドをおすすめすることが多いためです。米国株式市場は世界最大の市場であり、多くの投資家がその魅力に引き込まれます。リーマン・ショック以降の10年間以上米国株式のリターンが高かったことにより、米国株式をおすすめするネットの意見もあります。その意見により強く影響を受けた投資初心者もいるでしょう。 ところが、一方で、米国株式に限らず全世界株式市場に広く分散投資することが重要だと主張するインフルエンサーもいます。この10年間米国株式のリターンが高かったのは結果論であり、未来はどうなるかわからないので、広く分散投資したほうがよいという主張です。これは、最適な資産配分の研究成果である現代ポートフォリオ理論を根拠としています。 いいとこ取りをしたつもりの問題点 全世界株式と米国株式を両方持つことで、両方のインフルエンサーの主張の良いところを取り入れたつもりになる投資初心者がいます。両者のインフルエンサーの共通する主張として、手数料が低い分散投資信託を購入することが推奨されており、低コストの全世界株式や米国株式を選ぶことは悪いことではありません。しかし、自分が何に投資しているのかを理解していないことが最大の問題です。 開き直る投資初心者のリスク 一部の投資初心者は、自分が全世界株式と米国株式を両方持つことについて開き直っている場合があります。彼らは、「何が悪いのかわからない」と主張し、自分自身がどちらにも投資していることを正当化するような発言をします。また、「何も知らなくてもインデックス投資はちゃんとできる」という誤った認識に基づいて、彼らは一部のネットの意見に流され続けることがあります。 しかし、投資初心者が学ぶことを怠ると、誤った金融商品を購入するリスクがあります。投資初心者は、自分自身がどのような資産配分で投資をしているのか、どの程度リスクがあるかを理解して、購入する投資信託と投資金額を決めることが重要です。 適切な投資信託の選び方 前述のように、投資初心者が全世界株式インデックスファンドと米国株式インデックスファンドの両方を購入することによるリスクについて説明しました。しかし、適切な投資信託の選択方法を知っていれば、安定した資産形成が可能となります。以下では、適切な投資信託の選択方法について詳しく説明します。 1. 資産配分の決定 資産配分とは、投資対象の資産を何にどの程度分配するかを決めることです。資産配分は、リスクに対する適正な回避や収益の最大化を図るために非常に重要です。株式に投資する場合、どの国にどの割合で投資をするかの資産配分を決めます。 2. 最大損失金額を踏まえた投資金額の決定 投資においては、損失を被る可能性が常に存在します。したがって、最大損失金額を事前に見極めて、それを超えない程度の金額で投資することが重要です。投資商品によってリスクが異なるため、最大損失金額も変わってきます。例えば、株式には大幅な値下がりの可能性があるため、最大損失金額をより低く設定する必要があります。 株式インデックスファンドに投資する場合、最大半分以下になることを想定して、それでも売らずに生活できる金額を投資しましょう。 3. 購入する投資信託の商品の決定 最後に、資産配分を考慮して、購入する投資信託の商品を決めます。インデックスファンドを選ぶ際は、どの指数に連動しているのか、販売手数料や信託報酬などの管理手数料がどれくらいかかるのかを把握することが重要です。投資信託の手数料が高いと、投資の利益が損なわれる可能性があります。手数料が低い投資信託を選ぶことが、長期的な投資には有利となります。基本的には、販売手数料がなく、信託報酬手数料が低いものを選びましょう。 迷うなら全世界株式 今後も長く米国株式のリターンが高いというのを信じられるのであれば、米国株式をおすすめします。ただし、特に米国だけを信じているわけではない場合は、現代ポートフォリオ理論にもとづいて、全世界に広く分散投資するのがよいでしょう。いずれにせよ、米国株式の割合が高いため、現時点では大きな差はありませんが、迷っているのであれば、投資初心者には全世界株式インデックスファンドをおすすめします。 まとめ 投資初心者であれば、まずはリスク分散を考えた資産配分を決め、最大損失金額を見極めて、手数料の低い商品を選ぶようにしましょう。投資初心者は、ネット上のインフルエンサーが主張する投資信託をただ買うのではなく、最初に資産配分を決めて、その後に商品を選ぶという適切なステップで投資信託を選ぶことが大切です。